투자 데이터 연구소

SEN리서치에서 매월 글로벌 전기차용 배터리 사용량 데이터를 발표한다.

최근 에너지솔루션이 중국 BYD에 밀려 3위를 기록했다는 소식이 시장에 전해지기도 했는데,

11월 데이터에서는 LG에너지솔루션이 3위를 기록한건 맞는데

현재 추세와 상황이 어떤지 분석해보자

11월 데이터를 점유율로 따져보자면 이정도 수준이다.

상위 3사의 배터리 사용량을 보면 CATL과의 격차는 벌어져있고,

2,3위인 LG에너지솔루션과 BYD가 오르락내리락 하고 있는것을 알 수 있는데

실제로보면 1위인 CATL과 에너지솔루션을 역전한 BYD는 높은 성장률을 보여주고 있는 반면,

LG에너지솔루션은 정체되어 있는 것처럼 보인다.

12월 데이터가 나오면 2022년 전체 점유율을 알 수 있겠지만

추세를 보면 상황이 좋아보이진 않는다.

요즘 이런 종목들을 찾아 투자하고 있다.

세일즈포스의 주가와 EPS, EPS 컨센서스인데

EPS와 주가가 동행하며 상승하다가 상승한 EPS 대비 주가가 상승하지 않은 종목들을 투자하고 있다.

한국 주식보다 미국 주식이 주가가 실적에 더 정직한것 같다.

현대차·기아자동차 12월 자동차 판매량이 발표되었다. 현대차의 경우 2020년 이래로 4백만대를 밑돌고 있어 아쉬움이 남는다. 그래도 자동차 수출 지표는 좋은 흐름을 보이고 있고, 2023년에는 4백만대 돌파를 기대해 본다.

월별 판매량을 살펴보면 흐름이 좋다고는 말할 수 없을 것 같다. 코로나 쇼크 이후 판매량을 다소 회복했으나 추세적으로 상승하지 못하고 횡보하고 있다.

통상적으로 해외판매량이 80%, 내수판매량이 20% 정도다.(12월 현대차 판매량 기준 해외 27만대, 내수 7만대)

내수는 변동이 심하지 않은편인데 해외 판매량이 변동성이 있는 편인것 같다.

기아차도 마찬가지로 12월 판매량 기준 해외 18만대, 내수 5만대로 대략 햐외 80%, 내수 20% 정도.

현대차 월별 판매량을 분기별로 합산하여 매출액과 비교해보면 절대적으로 동행하는것처럼 보이지는 않는다.

그 이유는 개인적인 의견으로는, 매출액 비중이 자동차 부문 뿐만이 아니라 현대차증권 즉, 금융 분야(약 15%)도 포함되어 있으며, 판매량(Q)는 부진해도 자동차 대당 가격(P)의 상승으로 매출액이 상승하지 않았을까 싶다.

(영업이익, 당기순이익과 비교해봐도 동행해 보이지는 않는다)

기아도 마찬가지다.

그러나 월별판매량이 매출에 막대한 영향을 끼칠 것은 당연하므로,

투자자라면 당연히 매월 수치를 체크해야 하겠다.

그래프에 마우스를 갖다대면 구체적인 수치를 확인할 수 있고, 범주를 클릭하시면 특정 항목만 제외/포함시켜 볼 수 있으며
그래프를 드래그하시면 특정 구간만의 그래프를 볼 수 있습니다.

파라다이스 부문별 실적

당사는 Casino, Hotel, Resort 그리고 기타 사업부문을 영위하고 있다.

각 부문별 매출액은 최근 분기 누적 매출액 기준 Casino 33.28%, Hotel 21.16%, Resort 43.05%, 기타 2.51%.

3분기 실적은 매출액 1,895억원(YoY +55.6%), 영업이익 383억원(YoY +697%)으로 컨센서스를 상회했으며 영업이익은 빅서프라이즈를 기록했다. 3분기 부문별로는 카지노 매출이 715억원(YoY +59%), 호텔 매출이 334억원(YoY +44%), 복합리조트 매출이 789억원(YoY +52%)로 전 부문이 높은 상승률을 기록했다. 카지노 매출은 이번 분기 기준으로 코로나 직전 평균의 70%까지 회복됐으며 호텔은 코로나 직전 대비 150% 기록했다. 영업이익도 본사(카지노), 세가사미(카지노+호텔), 부산(호텔) 등 전부 흑자전환에 성공했다.

중국 당국이 3년간 고수해 온 '제로 코로나 정책'을 사실상 폐기하는 지침을 발표했다. 최소 3일에 한 번씩은 해야 했던 전 주민 코로나19 검사를 없애기로 했으며, 이에따라 노인·아동시설과 의료기관을 제외한 모든 장소에 음성 증명서 없이도 자유로운 출입이 가능해 졌다. 이에 따라 중국 리오프닝에 수혜를 받을 수 있는 화장품·면세·여행 관련주가 주목받고 있다.

중국 리오프닝과 높은 성장률로 당사의 수혜를 예상. 모든 사업부문의 매출 호조가 나타나고 있고, 낮아진 고정비 부담 더해지며 영업 레버리지가 극대화 될 것으로 예상된다. 이동제한의 점진적 완화로 카지노 일본VIP 방문객 수 및 드롭액이 7월 이후 고성장을 지속하고 있다. 특히 인천공항 접근성이 좋은 P-City(영종도) 성장세가 두드러지고 있다. 빌딩 매각 및 일본법인 유증대금 등 추가 확보 유동성의 차입금 상환으로 재무구조 개선도 기대된다.

Casino

회사는 관광진흥법에 따라 설립된 외국인전용 카지노를 서울과 인천, 부산, 제주에 각각 1개소, 총 4개소를 운영하고 있다. 그 중 연결기준 카지노 사업 부문으로는 인천을 제외한, 서울, 부산, 제주 카지노가 포함되어 있고, 복합리조트 사업부문에 인천 파라다이스시티 카지노가 속해있다.

Casino Drop Amount

카지노 드랍액은 7월 이후 고성장을 지속하고 있는 일본VIP로 인해 고성장을 지속하고 있다. 특히, 해당 기간 일본VIP 인당 지출액이 코로나 이전인 2019년 동월 대비 140~210%에 달하고 있으며, 회복 초기인 만큼 하이롤러VIP 위주의 회복이 진행되고 있는 것으로 보인다.

향후 항공노선 추가 증편 시 일반VIP 및 매스 중심의 성장세가 이어질 수 있을 것이라고 예상하고 있으며, 이에 더해 코로나 완화로 인한 중국VIP의 유입이 더해진다면 카지노 매출액 고성장이 유지될 수 있을 것으로 보인다.

매출액 & 드롭액 / 영업이익 & 드롭액

Casino Net Sales & Net Sales YOY

Casino Visitors

Casino Visitors YoY

Hotel

당사는 연결기준 호텔 사업부문으로 국내에서는 부산 해운대에 파라다이스 호텔 부산을 운영하고 있으며, 해외에서는 미국법인인 Paradise America, LLC를 통해서 미국 올랜도에 'Embassy Suites Orlando Downtown' 호텔을 운영하고 있다.

파라다이스 호텔 부산

객실 점유율 & 객실 단가

미국 Paradise America, LLC - Embassy Suites Orlando Downtown

객실 점유율 & 객실 단가

Resort

Resort 부문은 영종도 파라다이스시티 리조트내 카지노와 호텔, 그 외 엔터테인먼트 시설의 매출로 구성되어 있다.

파라다이스 호텔

객실 점유율 & 객실 단가

기타

기타 부문은 대표적으로 스파 부문이 있다. 파라다이스 스파 도고는 동양의 4대 온천 중 하나인 도고온천 단지에 위치하고 있다. 2008년 7월 1일 개관하여 1급 관광호텔과 유스호스텔도 함께 운영하였으나 2011년 9월 경영 효율화 및 수익성 제고 차원에서 호텔과 유스호스텔 사업을 중단했다.
스파 시설은 2009년 개보수를 거쳐 지하 1층, 지상 2층 규모에 총 대지면적 25,067㎡, 영업면적 17,651.1㎡(실내 7,990㎡, 실외 9,685㎡)인 규모를 갖추고 현재 일평균 최대 5,000명이 즐길수 있는 규모의 대표 휴양시설이다.

Fundamental Analysis

Sales / Operating Income / Net Income

Gross Profit Margin / Operating Margin / Net Margin

Cash Flow

ROE / ROA

Debt Ratio / Cash Equivalents

Peer Analysis

파라다이스의 대표적인 Peer 종목으로 GKL이 있다. 유일한 내국인 전용 카지노는 강원도 정선에 위치한 강원랜드가 있고 외국인전용 카지노는 사실상 파라다이스와 GKL의 독점 체제이며 서울에 위치한 3개(파라다이스 1, GKL 2)의 카지노로부터 전체의 70%에 해당하는 매출이 발생한다.

Marketcap

Sales / Operating Income

GKL의 실적 상승이 파라다이스보다 더뎠던 이유는 상대적으로 적은 일본인 고객 비중과 비카지노 부문의 부재로 보인다.

GKL 고객 구조

파라다이스는 일본VIP의 드롭액이 대폭 증가해 실적을 견인한 반면, GKL도 일본 방문객이 8503명으로 전년동기대비 +3,504.1%, 전월대비 +30.8% 증가했으나 전체적인 매출에서 상대적으로 비중이 적어 실적 상승이 상대적으로 더뎠던 것으로 보인다.

수익구조 비교

파라다이스의 경우 늘어난 일본 방문객으로 인해 호텔·리조트 등 비카지노 부문에서도 매출이 상승하여 실적을 견인했다. GKL의 경우 사업 확장을 통해 수익원을 다각화하고자 노력하고 있으나 카지노 부문의 매출이 절대적인 상황이다. 이로 인해 파라다이스가 시장에서 더 높은 Valuation을 평가 받고 있는 상황이라 판단된다.

Data

국내 레저 기업 주가 추이

코로나 신규 확진자 추이

코로나 총 확진자 추이

항공 여행객 추이 (전체 / 패키지)

국내 호텔&레저 숙박 추이

일본VIP 고객 유입과 더불어 중국 리오프닝으로 인해 중국 방문객들이 증가한다면 실적을 견인할 수 있을 것으로 보이고,

카지노 매출 뿐만 아니라 비카지노 부문에서도 수혜를 얻었던 파라다이스가 그러한 상황에도 경쟁사인 GKL보다

더 높은 수혜를 받을 수 있을 것으로 예상한다.

출처는 데이터만을 참고했으며, 본 그래프들은 데이터를 바탕으로 직접 시각화한 그래프입니다.

펀드매니저든 가치투자자든 어쨌거나 매수·매도 트레이딩은 불가피한 영역이고,

이 때 가장 많이 쓰일 수 있는 것이 주가의 이동평균선이다.

하지만 종목마다 성격과 싸이클이 다른데 가장 많이 쓰이는 5일·20일·60일 등의 이동평균선을

일률적으로 적용하는게 과연 맞을까? 하는 아이디어에서

종목마다의 가장 높은 퍼포먼스를 보여주는 이동평균 K값을 산출해보기로 했다.

수수료는 국내에서 해외주식 매매 수수료로 0.1%를 가정하여 매수 가격에서 0.1%를 할증해서 계산한다.

간단한 예로 애플의 2020년 1월 1일 이후의 주가로 K값 80으로 수수료를 반영하여 매수매도를 가정하면

누적수익률은 약 36.77%로 38번의 거래가 일어나게 된다.

이런 방식으로 R의 for문을 통해 1부터 200까지의 k값으로 시뮬레이션을 한 뒤,

수익률을 기준으로 내림차순하여 가장 높은 수익률의 최적의 k값을 찾는 것이다.

애플 2000년 이후의 주가로 계산한 최적의 K 값은 240이다.

그 말은 K값 240으로 바탕으로 애플을 트레이딩 했다면

92번의 거래횟수로 1260%의 수익률을 낼 수 있었던 것이다.

삼성전자의 K값도 산출해보자.

삼성전자의 경우 2000년 1월 1일부터 투자했다고 가정했을 시에 155의 k값이 가장 성과가 좋다.

260번의 매수매도로 899.80%의 수익를이 나왔을 것이다.

개인적으로 한국 주식보다 미국 주식에 적용하는게 더 퍼포먼스가 좋지 않을까 생각하는데,

최적의 k값을 찾는 함수를 모든 종목에 적용시키면 종목 마다의 k값을 찾을 수 있을 것이다.

이를 바탕으로 현재 주가가 k값을 돌파하는 종목을 탐지해 매수하는 식의 전략이 가능하지 않을까 생각하는데

이슈는 ① 어떤 기간에 걸쳐 k값을 계산 할지, ② 상당히 많은 거래 횟수 가 될것이다.

미국 Procter & Gamble 사의 가장 최적의 k값은 153이다. 거래횟수 494회로 326.26%의 수익률이 난다고 볼 수 있는데

k값에 따른 수익률을 시각화해서 분석도 가능하다.

그런데 자동화 매매를 구축하지 않는 이상 이 기간에 우리가 494회의 매매를 할 수 있을까..?

x축이 거래횟수, y축이 수익률로 거래횟수에 따른 수익률을 살펴보면

다른 예를 봐도 특정 거래횟수까지는 수익률이 상승하지만 그 이후로는 수익률이 하락하는 것을 알 수 있다.

다른 종목들을 그려봐도 비슷하게 나타난다. 결국은 수익률 뿐만 아니라 거래 횟수와 거래 기간을

어떻게 적용해서 k값을 산출할 것인가가 이 전략의 키포인트가 될 것 같다.

실적, 거래량을 이용해서 특정 종목을 피킹하고

지금까지의 가장 높은 퍼포먼스를 냈던 이동평균값인 k값을 이용해 트레이딩을 한다면

일반적으로 사용하는 이동평균선보다 더 높은 퍼포먼스가 나오지 않을까?

2022년 11월 수출입 실적은 수출 519억 달러로 전년대비 14% 감소, 수입은 589억 달러로 2.7% 증가했습니다.

무역수지는 70억 달러 적자로 7개월 연속 적자를 기록했습니다.

항목별로 살펴보자면 자동차만 좋은 흐름을 보이고 있고

반도체를 비롯한 전체적인 항목이 좋지 않은 흐름을 보이고 있습니다

(밑에 범주 항목을 클릭하시면 특정 항목만 볼 수 있습니다)

최근에 시장은 살짝 반등을 하는 모습이지만,

반도체에서 유의미한 가격 반등이 나와줘야 안심이 좀 될듯 싶네요

중국 Credit Impulse 지수는 신용자극지수라고도 불리며,

최근 반도체 시장에서 회자되는 중요한 지표 중 하나이다.

요약하자면 세계 반도체 시장은 중국 IT 중국 수요 증감률과 동행하는데

중국의 Credit Impulse 지수가 그 IT 중국 수요 증감률을 6개월 선행한다는 것이다.

그 말인즉슨, 지금의 중국 Credit Impulse 지수를 보면

6개월 이후 까지의 세계 반도체 시장을 예측해볼 수 있다는 것이다.

https://youtu.be/Z7H_Mzk_gEk

최근 나는 D램 가격과 삼성전자·SK하이닉스의 주가, 그리고

주가지수와의 상관관계를 분석했다.

https://singer-songwriter.tistory.com/entry/D%EB%9E%A8-%EA%B0%80%EA%B2%A9%EA%B3%BC-%EB%B0%98%EB%8F%84%EC%B2%B4-%EC%97%85%EC%A2%85-%EB%B6%84%EC%84%9D

결국 저 이론이 맞다면 이론상으로는 중국 Credit Impulse 지수가 반도체시장을 6개월 선행하고

반도체의 비중이 높은 우리나라는 반도체 시장과 가격에 영향을 받으므로

중국 Credit Impulse 지수를 보면 우리나라 지수도 어느정도 예측해볼 수 있다는 주장이 있는 것이다.

실제로 분석해보니 특정 구간은 의미가 있는 것으로 보이기도 한다.

보고 직접 판단하여 투자에 도움이 되길 바래본다.

우선 삼성전자와 중국 Credit Impulse 지수 차트이다.

그리고 중국 Credit Impulse가 6개월 선행하는지 확인하기 위해

Credit Impulse 지수의 날짜에 6개월 선행을 시킨 차트

차트에 마우스를 갖다대면 구체적인 수치와 날짜도 확인해볼 수 있다.

2015년 이후의 차트도 추가한다.

어때보이는가?

하이닉스도 똑같이 분석해본다.

마지막으로는 KOSPI 지수와 비교를 해본다.

개인적인 결론은 최근 반등 때에는 6개월 선행 Credit Impulse지수와 우리 시장이 동행하는 경향이 짙었으나

2010년 ~ 2017년 박스피 장에서는 영향이 미미했다

애초에 시장 또는 주가를 100% 예측할 수 있는 지표는 없다

하지만 최근 경향을 봤을 때 참고해볼만한 지표이며, 6·7월 Credit Impulse 지수는 어느 정도 반등을 했다.

각자의 주관과 판단으로 투자에 도움이 되었으면 좋겠다!

한국거래소 정보데이터 시스템에서 세부안내 -> 상장회사 상세검색에 들어가면

상장사가 등록된 주소지를 확인할 수가 있다.

http://data.krx.co.kr/contents/MDC/MDI/mdiLoader/index.cmd?menuId=MDC0201020101 

이 데이터를 통계로 상장사들이 어느 지역에 밀집해있는지, 지역별로 수익률은 어땠는지

분석을 좀해보려고 한다.

우선 전체적인 차트를 그려보면

이런식으로 분포가 되어있다는 것을 알 수 있다.

시장별로도 나눠보자면

이런식으로 분포가 되어있다.

오른쪽 범주에 항목을 클릭하면 특정 시장만 볼 수도 있고,

그래프에 마우스를 대고 휠을 조절하면 축소할 수 있는데 미국 등 다른 국가도 확인할 수 있다.

특이했던 점은 KOSPI든 KOSDAQ이든 서울의 비중이 높았는데,

KOSDAQ 기업은 유독 경기도에 많이 위치해있다는 것을 알 수 있다.

그 다음에는 지역별로 수익률을 계산해서 시각화 해보려고 했는데

기준 시점을 언제로 할까 고민하다 코스피가 최고점인 시점부터의 수익률을 구해보기로 했다.

단순 종가로 계산하면 유증 등의 이벤트로 왜곡이 발생하여 시가총액 등락률로 계산했다.

제주도는 코넥스에 소속되어 있는 한 종목이 735% 상승하며 높은 수익률을 기록했다.

코넥스를 제외하고 코스피, 코스닥 종목들만 추려보면 이렇다.

대전광역시의 원텍이라는 기업이 해당 기간 압도적인 수익률로 대전광역시의 수익률을 견인했다.

수익률에 따라 색깔별로 지도에 시각화해보려고 했는데

시간이 좀 걸릴거같아서 다음번에 해보도록 하겠다.